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| talk.politics.china | Discussion of political issues related t | 73,176 messages |
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| Mobot to All |
| =?utf-8?Q?[WSJ]=20#=E5=A4=B4=E6=9D=A1=20 |
| 09 Nov 24 19:48:01 |
XPost: alt.chinese.text From: mobot@fakemail.com 特朗普胜选对美国经济意味着什么？ Greg Ip 3 - 4 minutes 图为 盛顿州西雅图港的集装箱和起 机。 图片来源：David Ryder/Bloomberg News 美国选民们 次选举特朗普(Donald Trump)为总统，很大程度上是 于对现任总统拜登(Joe Biden)领导下经济状况的 满，以及对特朗普第一任期内低通胀和疫情 境况的怀念。 经济学家和投资者一致认为，关税将给通胀带来 行压力，而减税可能会刺激增长并增加赤字，两 结合起来往往会推高利率。事实上，最近长期 国国债收益率上 ，原因是经济数 表现强劲 且市场预期特朗普将胜选。 尽管如此，特朗普第一任期头几年的政策措施对 济的提振作用超过了许多人在2016年大选之夜的 期，现在人们的预期也可能存在类似的偏差。首先，他目 接手的经济 景相对良好。经济增 意外强劲，通胀率已从峰值水平大幅回落，尽管物价 居高 下。美联储定于周四进行今年以来的第二次 息。这应会将经济衰退风险 至最低。 其次，至于特朗普自己的计划，他可能 会像之 扬言的那样大幅提高关税，而是会选择通过谈判 非贸易战来解决问题。美国国会可能会淡化他的 收计划。最后，总统很少能主导经济表现。 与更大的力量以及 机、战争或新技术驱动的繁 等意外事件相比，特朗普的政策对未来四年经济表现的影 可能更小。 贸易是 中之 特朗普留下浓墨 彩的一笔的首个机会可能就是关税，他可以在 征得国会许可的情况下采取行动。 便如此，行政程序和谈判可能会推迟关税的实施 在他的第一个任期内，从启动对 贸易战 到征收关税，中间间隔了11个月。关税问题也可 被纳入延长2017年减税政策的更广泛谈判中。 特朗普第一任期的关税对通胀没有明显影 ，因为这些关税的税率相对较低，而且当时全球 求和投资低迷以及劳动力市场疲软正朝着抑制通 的方向发展。在他当年当选总统 夕，美国民众薪 资年涨幅仅为2.4%。当时债券投资者预计未来通胀 平均为1.8%，低于美联储2%的目标。 这一次，特朗普提议征收更高的关税——对中国 少征收60%的关税，对其他所有国家征收10%至20%的 税。这样的组合将使美国的关税税率 至20世纪30年代以来的最高水平。而且，这一切将出现 需求旺盛、供应链易受地缘政治冲突影 以及人们对通胀记忆犹新的时刻。目 美国民众薪资年涨幅为3.8%，债券市场预计未来通 率为2.3%。 这表明，与特朗普的第一个任期相比，这次关税 策可能构成更大的通胀风险。摩根士丹利(Morgan S anley)估计，特朗普提出的对中国征收60%关税以及 其他国家征收10%关税的计划将导致美国消费 价格上涨0.9%。这只是一次性影 ：最终，通胀率应会回落到其潜在趋势水平。 但其他因素可能会削弱关税的影 。进口商可能会将更多关税消化在利润率中。美元可能会 值，抵消进口价格的上涨。最 要的是，一些顾问表示，特朗普将利用关税作为 判策略，以 低其 他国家的贸易壁垒，因此实际关税上调幅度将小 他威胁的程度。而且，如果特朗普看到关税担忧 利于股市或推高利率，他可能会作出妥 。 高盛(Goldman Sachs)经济学家认为，特朗普将把对 关税税率上调20个百分点，而 是60个百分点，而且 会对其他国家全面征收关税。在这 情况下，他们认为使用美联储偏好的价格指数衡量，剔 食品和能源的通胀率将在一年内从目 的2.7% 至2.3%，而 是他们基准预测中的2%。他们得出结论，认为这 差异 会阻止美联储 息。2.3%的通胀率 将低于过去三年大部分时间的水平。 然后是税收 特朗普和国会共和党人2017年通过的税法中有一些 款将于2025年底到期，比如对以个人申报方式纳 的个人和企业的税率下调，他们已将延长该法的 限列为优先事项。美国联邦预算问责委员会( The Committee for a Responsible Federal Budget)估计，这将 10年内耗资约5万亿美元。这一过程可能会 用明年的大量时间。 全面延长这些条款应 会对经济增长或利率产生太大影 ，因为投资者和公众的行为已消化了这 预期。 但特朗普的其他提案则 然，这些提议有时包括 低企业税率；对小费、社会安全福利(Social Security)和加班费 税；以及汽车贷款利息和州税及地方税的抵扣。 国联邦预算问责委员会估计，这 提案将在10年内增加约4万亿美元的赤字。 关税收入将在一定程度上减少这部分成本，削减 出也会起到同样作用， 过特朗普还计划增加一些支出。 [continued in next message] --- SoupGate-Win32 v1.05 * Origin: you cannot sedate... all the things you hate (1:229/2) |
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