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   Message 72,587 of 73,176   
   Mobot to All   
   =?utf-8?Q?[WSJ]=20=E5=8D=95=E9=9D=A0=E9=   
   29 Sep 25 08:00:20   
   
   XPost: alt.chinese.text   
   From: mobot@fakemail.com   
      
      
   靠   
   息可能无法激活美国就业市场   
      
   Justin Lahart / Ruth Simon   
      
   3 minutes   
      
   小企业表示,   
   低利率并   
   能解决他们所有的问题。 图片来源:Michael Nagle/Bloomberg News   
      
   美联储在本月早些时候   
   启了   
   息行动,试图扭转就业市场的停滞局面。但问题   
   于:仅靠   
   低利率无法解决招聘活动严   
   缺乏的情况,至少在短期内是   
   行的。   
      
      
   息手段的作用在于提振需求,特别是在住房等对   
   率敏感的消费领域。但许多企业表示,它们面对   
   问题并非需求,而是高成本、关税和信贷收紧   
   一系列别的问题。通过   
   息来初步提振经济   
   的常规杠杆手段(往往意味着股价上涨和房贷利率下   
   )也   
   如往常有效。   
      
   这有助于解释美联储主席杰罗姆·   
   威尔(Jerome Powell)所说的劳动力市场呈现的“一   
   奇特的平衡”。裁员率一直很低,可能是因为销   
   额也保持稳定。然而,招聘率也极低。最终结果   
   :就业增   
   几乎停滞。   
      
   杜克大学(Duke University)以及亚特兰大和里士满联   
   储备银行在上周三发布的一份针对523家公司首席   
   务官的季度调查显示,约五分之一的受访公司表   
   因关税而减少招聘。许多公司表示它们   
      
      
   补空缺职   
   ,还有一些公司则在裁员。   
      
   这   
   放缓   
   及各   
   规模的公司。星巴克(Starbucks)上周表示,由于劳   
   力成本和咖啡价格上涨,以及同店销售额疲软,   
   公司将裁员900人。   
      
   小企业应对关税等成本的手段较少,似乎尤其   
   愿意招聘。商业教练和同行顾问公司Vistage Worldwid   
   最近对658家小企业进行的调查显示,略高于一   
   的受访企业预计未来12个月将增加员工人数,这   
   比例高于今年4月份,但低于去年12月份的71%。   
      
   总部   
   于纽约的POP Creations的业务是基于与迪士尼(Disney)   
   漫威(Marvel)等公司的授权   
   议来设计和进口家居装饰、桌面收纳和储物产品。POP   
   Creations的创始人阿尔伯特·哈赞(Albert Hazan)表示,由于从   
   国和   
   度进口的商品被征收关税,公司今年的利润下   
   了30%。   
      
   这家拥有16   
   员工的公司小幅上调了价格,但自己消化了大部   
   成本,零售商也承担了一部分。关税压力导致POP   
   Creations今年只增加了两   
   员工,而   
   是计划中的四   
   。该公司没有在美国聘用两   
      
   创意总监,而是改在巴西聘用,以   
   低成本。   
      
   “在所有这些事情发生之   
   ,今年本来会是非常好的一年,”哈赞说,“由   
   定价原因,需求肯定下   
   了,所以收入也下   
   了。”   
      
   本月的   
   息是美联储自去年12月以来的首次   
   息,官员们暗示今年年底   
   可能还会有两次   
   息。他们之所以决定采取行动,是因为近几个月   
   就业增长几乎完全停滞,失业率也小幅上   
   。   
      
   但除非就业形势变得更糟,否则   
   息空间将是有限的,因为通胀率   
   顽固地高于美联储2%的目标。此外,利率调整的影   
   存在滞后性。   
      
   迈克尔·欧文(Michael Ervin)是伊利诺伊州   
   德斯托克一家拥有30   
   员工的手工巧克力制造商Ethereal Confections的共同   
   有人,他表示,这次   
   息来得太晚,无法影   
   他的招聘计划。   
      
   这家成立了14年的公司是自己烘焙和研磨可可豆   
   去年,在原材料和劳动力成本攀   
   、当地银行被收购后,该公司裁员20%。新银行以   
   定利率的定期贷款取代了Ethereal原先的信用额度   
   在政府仅   
      
   了部分新冠疫情贷款后,Ethereal的债务负担也增加。   
      
   欧文说,美联储的行动   
   会起作用,除非能影   
   到因关税而上涨的原材料成本或劳动力成本,或   
   除非利率下   
   到足以让Ethereal进行   
      
   资的程度。欧文经营着一家零售店、一家批发企业和一个   
   动场所。   
      
   “我们   
   得   
   大幅提价,以应对通胀情况和信贷获取渠道缺失   
   情况,”欧文说。   
      
      
   息是通过提振股票和公司信用债等风险资产来提   
   经济,使大公司更容易获得   
   资、投资和招聘。但金   
   市场本已高涨,可提供的增量促进作用较小。   
      
   约翰   
   普金斯大学金   
   经济学中心(Johns Hopkins University Center for Financial Ec   
   nomics)的主任罗伯特·巴贝拉(Robert Barbera)说:“很   
   说高利率是制约美国企业界的决定性因素。”   
      
   无法进入股票和债券市场的小企业对银行信贷更为敏感。   
      
   NC Digy是一家总部   
   于迈阿密、拥有46   
   员工的市政和电子商务数字技术提供商。NC Digy的   
   席执行官罗伯特·罗德里格斯(Robert Rodriguez)表示   
   由于公司或其客户无法获得   
   资,他们经常放弃商业机   
   会。“获得资本比以往任何时候都难。”他说,“光靠   
   息是   
   够的。”   
      
   美联储多家地区分行的一项调查发现,在2024年,   
   2%的小企业申请者(小企业指“雇主企业”,   
   除所有者外至少有一   
   员工的企业)获得了他们所申请的全部   
   资,该比例低于2019年的62%。   
      
      
   [continued in next message]   
      
   --- SoupGate-Win32 v1.05   
    * Origin: you cannot sedate... all the things you hate (1:229/2)   

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