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| Mobot to All |
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| 01 Oct 25 17:04:35 |
XPost: alt.chinese.text From: mobot@fakemail.com 投资者担心美股涨势已是强弩之末 Krystal Hur 2 - 3 minutes 10月向来是股市的艰难月份。 图片来源：Michael Nagle/Bloomberg News 近来，投资者有 少值得高兴的事。这也令一些 尔街人士担心，2025年的这波涨势可能已是强弩之末。 道琼斯工业平均指数周二小幅上涨0.2%，收于历史 高，该指数创下一年来最佳 季表现，涨幅达5.2%。利率正在下 。盈利增长依然强劲。减税政策有望充实企业金 。分析师们正竞相上调对标 500指数的年终目标。 但涨幅如此之大，一些投资者开始担心这有点好 过头了。传统上而言，10月份是股市比较艰难的 份，许多投资者看到了过热的迹象，从对模因股 投机激增到企业估值过高，这些迹象可能预 着回调 将到来。 宏利投资管理(Manulife Investment Management)股票和多 产解决方案首席投资官内特·图夫特(Nate Thooft)表 ：“这轮上涨表现出来的特点确实让我有点担心 感觉有点进入尾声了。” 许多人认为，这波涨势至少是建立在坚实基础之 的。事实已经证明，经济具有韧性。就业市场正在 温但没有崩溃，贸易战也尚未推动通胀大幅 弹。分析师们现在认为，关税引发衰退的可能 性 大，这帮助推动标普500指数今年迄今上涨了14%。 指和纳斯达克综合指数分别上涨了9.1%和17%。 这波涨势也已扩大到那些之 受 创、但有望从借贷成本下 中受益的股票。追踪美国小盘股的罗素2000指数最 收于2021年以来的首个历史高点。 债券市场的压力也有所缓解，更多 息的 景帮助推高了政府债券价格。 Tradeweb，这已将作为个人和公司借贷成本关键基 的10年期美国国债收益率推低至4.149%，低于6月底 水平。公司债券也 上涨，使得投资者持有公司债券所要求的相对 无风险美国国债的额外回报收窄至几 年来的最低水平。 然而，一些人担心，今年标普500指数28次创下纪 高点的表现正在催生那 预示着涨势结束的泡沫。例如，散户交易员正在 动一波类似2021年的投机浪潮。 道琼斯市场数 (Dow Jones Market Data)， 地产科技平台、新一类模因股的代表Opendoor Techn logies今年已飙 398%，其 日交易量有时 到整个美国股市交易量的13%。 另一个担忧是：特殊目的收购公司(SPAC)的 兴。SPAC是筹集资金并在证券交易所交易的空壳公 ，其唯一目的是与一家非上市公司合并，并使其上市。 SPACInsider的数 显示，今年到目 为止，已有超过90家SPAC筹集了约200亿美元，这是 2021年以来最高的年度集资宗数和筹资总额。那之后 久，美联储为抗击通胀而采取的行动引发了一场崩盘，抹 去了数以百亿计美元的市值。 Ritholtz Wealth Management首席市场策略师凯莉·考克斯(Callie Cox)表示，今年通过较传统方式上市的新公司股票 首个交易日平均上涨约34%，这是至少自2000年以 的最佳平均涨幅。 与此同时，人工智能股票令人目眩的涨势也引发 对泡沫的担忧。七雄股——Alphabet、亚马逊(Amazon com)、苹果(Apple)、Meta Platforms、微软(Microsoft)、英 达(Nvidia)和特斯拉(Tesla)——最近在标普500指 市值中的 比达到约37%，为有记录以来的最高水平。 让投资者更加担忧的是，一些人警告说，美国总 唐纳德·特朗普(Donald Trump)的关税最终将助推通胀 弹，可能使美联储的 息脱轨，并加大美国消费者的压力。 Sanctuary Wealth首席投资策略师玛丽·安·巴特尔斯(Mary Ann Bartels)表示，她认为如果通胀出现 温迹象并引发美国国债收益率 弹，未来几个月股市可能下跌5%至10%。 这些焦虑情绪体现在运输股的低迷表现上，该板 追踪的是为经济提供动力的货运铁路和航空公司 道琼斯运输业平均指数今年已下跌1.1%，这是一 迹象，表明投资者预计对商品、原材料和旅 的需求将下 。 而通常被视为通胀对冲工具和紧张投资者避风港 黄金期货，则创下了自1979年以来的最佳 三季度表现。白银期货上涨60%，也接近自身纪录高 。 过高的股票估值也给这轮蓬勃的涨势蒙上了一层阴影。 美国银行(Bank of America)，基于四项 同的指标，标普500指数成分股公司的估值达到了 记录以来的最高水平。 这使得一些投资者开始寻找便宜货，从而帮助市 拓宽了集中度， 局限于昂贵的板块。Crossmark Global Investments首席执行官 勃·多尔(Bob Doll)表示，他的公司持有那些按股价 自由现金流之比 算估值便宜、且盈利稳健的公司股票，例如金 股。 多尔说：“我们正处在一个高风险的牛市当中。” 觉得这篇文章有用的话，可以请我喝杯咖啡支持一下 ☕ USDT（TRC20）地址： TD9apsUiXSJjeQxGHPqjZhNwnCqMdPPXmZ [0] 频道推 ：经济学人中文版: https://t.me/econo202 [continued in next message] --- SoupGate-Win32 v1.05 * Origin: you cannot sedate... all the things you hate (1:229/2) |
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